El nombre de Almudí procede de la medida de capacidad usada por los cosecheros y tratantes para realizar todas las transacciones comerciales de los cereales, cuando este edificio era utilizado como pósito de grano y lonja.
En la fachada puede contemplarse el medallón en relieve de la Matrona de Murcia o del Pósito del pan, obra de Hernando de Torquemada, que representa una matrona -Murcia- que amamanta a un niño al lado del suyo, y que es significativo símbolo de la hospitalidad de los murcianos. El relieve se remata con un pelícano, que simboliza la abundancia.
El palacio de Almudí, es un edificio de aspecto imponente situado en el Plano de San Francisco.
El edificio, del siglo XV, sirvió como depósito de grano de la ciudad, para después convertirse en Audiencia Judicial. Actualmente el primer piso alberga el Archivo Histórico Municipal de la ciudad y también es centro de arte municipal y cuenta con dos salas de exposiciones.